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疲软美元未能继续提振金价

时间:2019-01-10 12:37:20 来源:互联网 阅读:0次

疲软美元未能继续提振金价

周二国际现货金价以1386.45美元开盘,上试1387.54美元,下探1365.8美元,报收1377.85美元,相较于前日下跌8.32美元,跌幅0.6%,日K线呈现一根震荡下行的小阴线。

上周五美国公布的5月非农就业数据为增加17.5万,略好于预估的增长17万人。但市场更为看重的失业率却逊于预期的7.5%至7.6%,意味着美联储调控失业率至6.5%的目标门槛恐难一帆风顺。惠誉认为,数据将继续支持美联储延续宽松货币政策,只要美国经济问题继续存在,美联储将继续资产购买计划。美联储布拉德也表示,极低的通胀可能意味着美联储长期能维持激进的资产购买。即上周五之后有限的数据消息面对美元依然构成利空,美元也顺应数据消息面继续回落。

但诚如我们分析,美元的震荡回落未必能继续为金价上行提供支撑。实际上,近几日金价已无视美元回落支撑而跟随美元回落,我们在内部报告中也是不断建议客户逢高做空,1415/1420美元,1410/1415、1400/1405美元附近,我们都不断建议客户逢高做空。后市金价将继续无视美元回软而继续回落吗?我们有必要进行短期探讨。首先就美元市场运行而言,我们认为美元未必能继续回落至81点下方。我们稍早的分析是,美元可能回落至81/81.5点区间,周二美元已触及81.04点。

尽管笔者不赞同诸多美元宏观转势论,但也并不认为美元会迎来一轮明显的中期跌势,倾向美元总体会延续区间震荡上行,这符合对冲基金在外汇市场中的分布特征。我们周一内部报告中关于上周基金在外汇市场中的资金流向分析认为:上周基金在场内多空双向大幅减持,且多头减持力度略强,并进而使得净多头寸有所下降。但上周美元场外抛压相对明显。由此可见,年线、半年线在81/81.5附近的共振支撑存在短期进一步被考验可能。从欧元市场来看,上周基金在欧元场内回补多头,并大幅平仓空头持仓,使得欧元净空持仓大幅下降了30%。即就单场内市场而言,上周基金做多欧元比做空美元的意愿更为果敢。即上周资金流向意味着短期美元有承压至81点附近可能。

但我们认为美元可能在81点附近获得短期有效支撑。美元在81点附近存在诸多中短期技术支撑,如美元日K线图示:

就二月美元下行触及78.92点后上行至84.49点的整个震荡上行波段来看,其阻速线2/3线目前在81点附近精确构成美元回调支撑;此外,同时是该波段上行回调的61.8%黄金分割线也与阻速线2/3线在81点略上共振形成美元回调支撑。就均线系统来看,年线和半年线也在81/81.5点区间共振形成美元回调支撑。再就时间周期而言,周二为美元见顶84.49点后调整的第13个交易日,乃短期调整的时间之窗,美元也刚好在神秘的时间之窗位置精确触及81点附近强支撑。即美元有在81点附近形成短期或阶段性底部而再度转强可能。如果这样,我们应当心金银价格存在进一步承压下行可能。

单就金市而言,近期伴随美元的加速下跌,基金在金市的投机空头也开始了连续六周增持后的次减仓,但减持力度不大,不到5%。全球的黄金ETF-SPDR也暂时停止了连续减持步伐,甚至从近月持仓低位略回补两吨多。我们认为投资与投机机构近期总体体现为金市看空,但并未进一步主动做空的趋空观望氛围。投资者在目前情况下不宜盲目抄底,空仓投资者在近期金价脱离高点过40美元的情况下,也不宜盲目杀跌,但高位空头可继续持有。

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